刊登日期 : 2021-09-16
恒指今日跌365點，收報24667點，創10個月新低。然而，與13年前的金融海嘯相比，今天的波動可謂小巫見大巫。2008年9月15日，創立超過150年的美國投資銀行雷曼兄弟申請破產，在全球金融市場掀起軒然大波，經濟陷入衰退。在香港，除了股市樓市場連番下挫，數以萬計購買迷你債券的市民，亦因雷曼倒閉血本無歸，展開長達數年的追討之路。
美國第4大投資銀行雷曼兄弟倒閉
雷曼兄弟作為美國第4大投資銀行，為何會一夜倒閉？這要由2000年說起。
千禧年代，美國聯儲局大幅減息，貸款利率創新低，美國房地產市場向好，市場不斷放寛樓按條件，即使個人信用較差、不獲銀行承造按揭，仍能向次級機構申請房貸。次級房貸機構為進一步生財，把這些債權打包成包括迷你債券的複雜性金融產品，放到債券市場出售。
雷曼兄弟負債纍纍 苦無買家破產收場
經濟欣欣向榮的時候，上述做法看似一舉三得，既可協助能力不足的人置業，金融機構有利可圖，投資者亦可賺取利息；然而當經濟下滑，那些勉強供樓的人終究未能支付房貸，要被收回物業，加上樓價下挫，次級房貸機構即使收回抵押物業，仍無法抵銷損失，造成雪球效應，導致美國次按危機出現。
2008年，美國先後有第五大投資銀行貝爾斯登被摩根大通收購，繼有美國政府接管房利美和房地美，負債纍纍的雷曼兄弟則苦無買家接手，宣布破產。
由次按危機引發的金融海嘯席捲全球，香港亦不能倖免，超過4萬名購買了雷曼結構性產品市民，因為雷曼兄弟倒閉，手上債券頓成廢紙，損失慘重，當中不少是退休人士或家庭主婦。部分人後來組成「雷曼苦主大聯盟」，批評銀行以不實手段推銷高風險的雷曼迷你債券，標榜性質與定存等穩健收息產品相似，要求銀行賠償。
香港雷曼迷債苦主 爭取多年取回大部分本金
經過多年靜坐、遊行，政府最終於2011年推出終極回購方案，由銀行向合資格苦主收回抵押品及發放補償，相當於雷曼迷債本金的85%至 96.5%，超過95%苦主與銀行達成和解，事件才逐步得到解決。
金融海嘯後，金管局加強對銀行及金融機構監管，包括在2010年成立銀行操守部及法規部，規範銀行的市場操守，跟進和調查銀行不良銷售手法，提升市場透明度。
延伸閱讀：「瞓街」輪候買樓花 香港房屋問題至今未解
