刊登日期 : 17/10/2022

　　1983年10月17日，聯繫匯率制度在香港正式實施。

　　香港的聯匯制度屬於貨幣發行局制度，貨幣基礎得到美元資產的十足支持。貨幣基礎的任何變動，都必須有美元資產按固定匯率計算的相應變動完全配合。

　　簡單來說， 若市場對港元的需求大過供應，匯率轉強，觸及7.75港元兌1美元強方兌換保證匯率，金管局就隨時準備向銀行沽出港元、買入美元，使總結餘增加及港元利率下跌。若港元供過於求，觸及7.85港元兌1美元弱方兌換保證匯率，金管局亦隨時準備向銀行買入港元，使總結餘減少及推高港元利率。

　　香港歷史上曾經實行過不同類型的匯率制度。在1863年至1935年11月4日，香港以當時的國際貨幣「銀元」作為法定貨幣，採取銀本位制。不過後來發生全球白銀危機，香港棄用銀本位制，將港元與英鎊掛鈎。初期及中期都是按16港元兌1英鎊的匯率，後期變成14.55港元兌1英鎊。

　　1972年6月，英國讓英鎊自由浮動，香港遂改為與美元掛鈎，最初是5.65港元兌1美元，翌年2月改為5.085港元兌1美元。到了1974年11月，由於美元弱勢，港元變成自由浮動。

　　浮動匯率頭兩年，運作頗為順利，但其後在貨幣、信貸和通脹等因素影響下，令當時香港經濟出現動盪，實質本地生產總值增長率在1975年跌至0.3%，在1976年卻上升至16.2%，通脹更由1975年的2.7%大幅攀升至1980年的15.5%。

　　此外，一方面有投機狙擊活動，另一方面亦有對香港前途的信心危機。兩者「夾擊」之下，港元貶值程度在1983年時達至非常嚴峻的關頭，港元匯價由1981年的5.13港元兌1美元，大幅貶值至1983年的9.60港元兌1美元。

　　最終，香港再一次採用固定匯率，時任財政司彭勵治在1983年10月15日星期六，對外公布聯繫匯率制度的詳細內容，並定於同月17日星期一正式實施。