刊登日期 : 17/03/2021
內地大熱視頻娛樂平台「bilibili」（又稱嗶哩嗶哩或B站），據悉經已通過港交所的上市聆訊，正式上載初步招股文件，預計最快會在本周開始招股，擬集資30億美元。bilibili在2018年3月在納斯達克上市，今次作為中概股回港第二上市被多方看好，有傳多位在港大型機構的投資者都考慮買入，摩根士丹利、高盛、摩根大通和瑞銀為聯席保薦人。而Bilibili的成功，除了因為題材在內地市場獨特之外，最重要就是能引起內地年輕人的共鳴，因此成為其當年赴美上市一度成為內地年輕人的熱話。
bilibili在美上市 核心業務去年快速增長
招股文件中顯示，bilibili 2020年淨營業額達到120億元人民幣，同比增長77%。其中第4季度營收38.4億元，同比增長91%，遠遠超過市場預期。
不過，bilibili 2020年度虧損較2019年進一步擴大，虧損額由13億元人民幣增加到約30.5億元人民幣。
bilibili的4大核心業務在去年都有不俗增長，其中，廣告業務收入快速增長149%到7.2億元，連續七個季度加速增長；增值服務業務和電商銷售表現同樣亮眼，分別營收12.5億元和7.4億元，同比增長118%和168%；佔公司收入4成的遊戲業務，則在去年增長33%到48億元人民幣。
目前，bilibili的股東機構顯示，董事長兼CEO陳睿為第一大股東，持股比例14.2%；腾讯和淘寶分列第二大和第四大股東，分別持股12.4%和6.7%，新加盟的索尼（Sony）則為第六大股東。
延伸閱讀：嗶哩嗶哩股份有限公司初步招股文件
bilibili用戶增長強助力上市 成「90後」的首選娛樂平台
bilibili擁有正在快速增長的龐大用戶群，在2020年第四季度，網站月均活躍用戶達到2.02億人，比2019年同期增長55%。這些用戶中，有超過86%用戶都在35歲以下，其中去年新增用戶平均只有20歲，大約一半來自三線及以下城市。
同時，每個活躍用戶平均每日花費80分鐘以上在bilibili移動端應用，令網站成為中國移動端應用日均使用時間最高之一，遠超行業平均的29.8分鐘。
如今，bilibili可以說是中國「90後」的首選娛樂平台，雖然目前主要用戶還是來自內地一、二線大城市，但用戶群體有加速向三、四線城市拓展的趨勢，未來在中國市場應該會具有強勁的增長潛力。
行業快速發展存風險 bilibili上市後仍涉版權糾紛
bilibili在招股書中表示，現時錄得虧損主要原因是公司一直處於高增長階段，銷售及營銷成本上升。這些投資主要集中在品牌和優質內容運營，以及用戶增長，希望以此帶來長期、可持續的盈利能力。
風險因素也是投資股票的重要考量，bilibili提到公司正處於一個快速發展的行業，無法保證商業化策略能夠產生持續的收入及盈利，同時公司已經產生巨大虧損，未來有可能繼續虧損下去。
另外，bilibili平台上的視頻、直播、遊戲、音頻等內容一旦被視為違反中國法律法規，公司業務、財務狀況及經營業績都可能會受到重大不利影響。
據了解，bilibili近期就牽涉約110宗被指控侵犯第三方版權的訴訟，其中愛奇藝起訴bilibili侵害作品信息網絡傳播權的案件，會在3月23日開庭。
bilibili美國上市3年 股價升值10倍
bilibili 在2018年3月以每股美國存托股票（ADS）11.50美元的價格在納斯達克正式上市，募資4.83億美元。
之後bilibili股價一路攀升，在2020年暴漲360%，股價站穩100美元大關。3月16日，bilibili最新收盤價報113.31美元，股價比3年前升值10倍，總市值逼近400億美元。
bilibili作為目前中國最優質的互聯網公司之一，仍然有繼續升值的空間，按照之前中概股來港第二上市的趨勢，相信會帶動bilibili股票漲幅進一步擴大。
