雷鼎鸣看中美关系：拜登外交经济政策自相矛盾

刊登日期 : 02/07/2021

编辑︰郭晓阳

　　拜登上台不足半年，我们已可初步窥探出其经济政策与对华外交政策自相矛盾。此种错误，对中港经济自然会产生重大影响。

重拾盟国围堵策略不利中美关系回暖

　　在外交政策上，拜登放弃了特朗普异想天开的一国单挑整个世界的单边主义，改为合纵连横，催迫部分国家联手对付中国。此种策略的一个后果是走逆全球化之路，图使中美经济脱钩，美国经济不再倚赖中国。

　　但在本国的宏观经济政策中，拜登政府在开支上变成拼命三郎，财赤及负债都冲天而起。财赤并不只局限于政府，民间一样挥霍无度。这意味着美国的总产值低于总需求，其差额要靠其他国家补给，其他国家中最重要的正是中国。换言之，美国的不审慎理财，不断地驱使她更倚赖中国，更不能与中国经济脱钩。

当代中国-雷鼎鸣-雷鼎鸣看中美关系：拜登外交经济政策自相矛盾 — 中美贸易在特朗普时期陷入僵局，但拜登上台后，未见有任何缓和双方在贸易分歧上的举措，令中美关系在贸易议题上，未能解冻。（图片来源：Getty）

　　我们可从一些数据理解美国的情况。一个国家的总产值或收入若低于其总开支（总消费加总投资），便必须借贷或寻求别国帮助，否则这差额无法化解。美国政府历年财赤，今年的总欠债（要视乎欠债包含什么）可达28万亿美元或更多。

　　羊毛出在羊身上，假设美国大约有1亿住户，这意味着每一住户将来要交税替政府还债，亦即平均每户要承担起28万美元的额外税款，这尚未包括政府每年开支所要征收的税。美国的富豪及穷人基本上不用交税，所以每户中产的平均税务负债会远超28万美元，这还不包括美国家庭平均欠下15万美元的现实。美国社会所欠的债有两种债主：第一种是外国人，据中情局《世界事实书》的估计，2019年美国的外债稍多于20万亿美元；第二种是美国人的子孙后代，当今的美国人欠下巨债又还不起，惟有希望遥远的将来能向子孙埋手，要他们交税还钱。当然另一方法是多印钞票，以供政府开支，这会制造通胀，效果也等于把今天人民财富的购买力削弱，与抽税无异。

美国通过发债维持实力对中国依赖愈加严重

　　在已经欠下巨债的情况下，美国政府本应节约开支，审慎理财，但她不但无此打算，还因为新冠疫情重创经济，不得不变本加厉增加赤字。去年财赤恐怕已有3.1万亿美元，今年尘埃未定，但估计不会低于2.1万亿。贸易赤字是量度美国对外国倚赖程度的一个重要标志，贸易战并无减少美国的贸赤，2020年她的总贸赤（商品加服务业）是6,767亿美元，等于GDP的3.3%，比未有贸易战时的2017年高出1,639亿，由此可见贸易战的失败。

　　只要美国政府继续入不敷支，她的财赤不会下降；只要美国社会生产值低于她的需求（消费加投资），她的贸赤亦不会消失，外债也会上升，美国更要倚赖外国，尤其是中国。

　　现在美国在外交上攻击中国，不仅是搬起石头打自己的脚。与中国经济脱钩，便破坏了两国按自己比较优势生产再互通有无的经济模式，这会同时损害中美两国的生产力，有可能造成全球经济衰退。

　　假如此事发生，中国供应美国的商品数量会减少，价钱也会上升，这对美国非常不利，以往她虽不断印钞票，但通胀率不高，部分的原因是中国不断向其输出价廉物美的商品，没有了中国，美国的消费者及很多工厂立时便要吃不消，通胀加上衰退，亦即滞胀，很难避免。

美国维护美元霸权地位中美贸易关系能以平衡

　　一直以来，美国也用通过印钞票的方法，去填补自己产值低于需求所造成的贸易赤字缺口，别的国家输出到美国的商品价值大于从美国得回的商品价值，她们肯这么做，只是因为美国会送一张张本身没有内在价值的美钞给这些国家以作补偿。这种办法也使到美钞就算印得很多，也会被别国吸纳消化掉，避免了因货币太多而造成通胀。

　　但现时情况有变，拜登加上特朗普所造成的巨债及货币数量急剧上升，已严重考验美元的公信力，不少国家不得不考虑用美元作储备货币及交易媒介是否有所亏损。在此种环境下，美国为了保住美元霸权，应做几件事︰第一，减少政府开支，审慎理财；第二，努力出口商品，以减少贸赤；第三，切不可将美元武器化，谁用美元与一些美国不喜欢的国家作交易，美国便要制裁，大家为了避免承受被无端制裁的风险，只能减少使用美元，这样做会动摇到美国的根基。

　　美国对以上3点似乎都是反其道而行之，例如禁止某些芯片出口到中国，这样做使美国损失了巨额出口，同时又迫使中国自力更生，荷兰ASML的CEO便曾公开表示，禁止把先进的光刻机出口到中国，只会诱导中国自己制造光刻机，又因中国成本低，一旦她这样做，其他公司便会竞争不过来。