刊登日期 : 14/02/2022
從2020年的中央五中全會，到2021年12月的中央經濟工作會議，對中國宏觀經濟的分析，以及對於宏觀經濟調控所採用的政策話語，其實正在靜悄悄地發生變化。
2008年美國4萬億美元救市 中國4萬億人民幣投基建
有一個很重要的變化，大家可能不太關注，就是中國明確指出，以往面對危機的逆周期和跨周期的調節。據它的經驗，過去是有效的，現在仍然是有效的。現在跨周期調節的一個很重要表現，就是我們提出了7萬億的鄉村振興投資計劃。
很少有人意識到這是什麼。舉例，美國現政府提出了一個1萬多億美元投資，來推動基本建設的計劃；這1萬多億美元的刺激計劃，正好跟中國現在提出的7萬億人民幣的鄉村振興投資計劃，數額上大致相等。
如果我們再往前比較一下，2008年當美國遭遇到金融危機的時候，華爾街金融海嘯爆發，美國提出奧巴馬的量化寬鬆4萬億美元救市，當年美國救的是金融資本；中國當時也提出了4萬億人民幣救市計劃，而中國的投資，在2008年主要投向實體經濟。所以從10幾年前的情況看，和現在的情況看，中美雙方各自都有幾乎相同規模。
當然當年美國的4萬億美元，比4萬億人民幣約多6至7倍。但美國那時的投資是投向金融資本，當然還有大量的財政投到了戰爭，所以美國的投資方向跟中國不同。中國一直堅持投資實體經濟，所以應該說中國在10幾年前大規模投資實體經濟，形成的不僅僅是一般建設，而是城市化的高速增長。
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溫鐵軍：中國城市化高速發展 成功脫貧攻堅
短短10幾年間，中國的城市化率已經達到約63%，現在可能達到64%，實際上它吸納了大量投資，形成更多實體資本，我們把它叫做Physical Assets；實體的資本很大程度上是可以直接用於跨周期的經濟增長。
我們現在用於鄉村振興的投資，其實是新一輪跨周期的投資調節。這個7萬億投下去，很大程度上能夠把20年間新農村建設或脫貧攻堅等等國家戰略，已經投到農村所形成的設施性資產，進一步用鄉村振興的產業投資把它激活，就是上一輪所形成的大規模資產存量，可以用這一輪投資把它激活。
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所以大家要留意，中國面對經濟下滑所採取的宏觀調控的政策思想上，已有一些和一般西方分析家所看到的情況的不同新動向。這恰恰是下一個年度，乃至於下一個經濟發展周期，可能會成為新的經濟增長點的主要政策因素。（五之二）
（轉載自《國仁全球大學堂》，標題和內文經編輯整理）