刊登日期 : 2021-09-16
2008年9月15日，创立超过150年的美国投资银行雷曼兄弟申请破产，在全球金融市场掀起轩然大波，经济陷入衰退。在香港，除了股市楼市场连番下挫，数以万计购买迷你债券的市民，亦因雷曼倒闭血本无归，展开长达数年的追讨之路。
美国第4大投资银行雷曼兄弟倒闭
雷曼兄弟作为美国第4大投资银行，为何会一夜倒闭？这要由2000年说起。
千禧年代，美国联储局大幅减息，贷款利率创新低，美国房地产市场向好，市场不断放寛楼按条件，即使个人信用较差、不获银行承造按揭，仍能向次级机构申请房贷。次级房贷机构为进一步生财，把这些债权打包成包括迷你债券的复杂性金融产品，放到债券市场出售。
雷曼兄弟负债累累 苦无买家破产收场
经济欣欣向荣的时候，上述做法看似一举三得，既可协助能力不足的人置业，金融机构有利可图，投资者亦可赚取利息；然而当经济下滑，那些勉强供楼的人终究未能支付房贷，要被收回物业，加上楼价下挫，次级房贷机构即使收回抵押物业，仍无法抵销损失，造成雪球效应，导致美国次按危机出现。
2008年，美国先后有第五大投资银行贝尔斯登被摩根大通收购，继有美国政府接管房利美和房地美，负债累累的雷曼兄弟则苦无买家接手，宣布破产。
由次按危机引发的金融海啸席卷全球，香港亦不能幸免，超过4万名购买了雷曼结构性产品市民，因为雷曼兄弟倒闭，手上债券顿成废纸，损失惨重，当中不少是退休人士或家庭主妇。部分人后来组成“雷曼苦主大联盟”，批评银行以不诚实手段推销高风险的雷曼迷你债券，标榜性质与定存等稳健收息产品相似，要求银行赔偿。
香港雷曼迷债苦主 争取多年取回大部分本金
经过多年静坐、游行，政府最终于2011年推出终极回购方案，由银行向合资格苦主收回抵押品及发放补偿，相当于雷曼迷债本金的85%至96.5%，超过95%苦主与银行达成和解，事件才逐步得到解决。
金融海啸后，金管局加强对银行及金融机构监管，包括在2010年成立银行操守部及法规部，规范银行的市场操守，跟进和调查银行不良销售手法，提升市场透明度。
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