刊登日期 : 14/02/2022
从2020年的中央五中全会，到2021年12月的中央经济工作会议，对中国宏观经济的分析，以及对于宏观经济调控所采用的政策话语，其实正在静悄悄地发生变化。
2008年美国4万亿美元救市 中国4万亿人民币投基建
有一个很重要的变化，大家可能不太关注，就是中国明确指出，以往面对危机的逆周期和跨周期的调节。据它的经验，过去是有效的，现在仍然是有效的。现在跨周期调节的一个很重要表现，就是我们提出了7万亿的乡村振兴投资计划。
很少有人意识到这是什么。举例，美国现政府提出了一个1万多亿美元投资，来推动基本建设的计划；这1万多亿美元的刺激计划，正好跟中国现在提出的7万亿人民币的乡村振兴投资计划，数额上大致相等。
如果我们再往前比较一下，2008年当美国遭遇到金融危机的时候，华尔街金融海啸爆发，美国提出奥巴马的量化宽松4万亿美元救市，当年美国救的是金融资本；中国当时也提出了4万亿人民币救市计划，而中国的投资，在2008年主要投向实体经济。所以从10几年前的情况看，和现在的情况看，中美双方各自都有几乎相同规模。
当然当年美国的4万亿美元，比4万亿人民币约多6至7倍。但美国那时的投资是投向金融资本，当然还有大量的财政投到了战争，所以美国的投资方向跟中国不同。中国一直坚持投资实体经济，所以应该说中国在10几年前大规模投资实体经济，形成的不仅仅是一般建设，而是城市化的高速增长。
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短短10几年间，中国的城市化率已经达到约63%，现在可能达到64%，实际上它吸纳了大量投资，形成更多实体资本，我们把它叫做Physical Assets；实体的资本很大程度上是可以直接用于跨周期的经济增长。
我们现在用于乡村振兴的投资，其实是新一轮跨周期的投资调节。这个7万亿投下去，很大程度上能够把20年间新农村建设或脱贫攻坚等等国家战略，已经投到农村所形成的设施性资产，进一步用乡村振兴的产业投资把它激活，就是上一轮所形成的大规模资产存量，可以用这一轮投资把它激活。
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所以大家要留意，中国面对经济下滑所采取的宏观调控的政策思想上，已有一些和一般西方分析家所看到的情况的不同新动向。这恰恰是下一个年度，乃至于下一个经济发展周期，可能会成为新的经济增长点的主要政策因素。（五之二）
（转载自《国仁全球大学堂》，标题和内文经编辑整理）